Por que focar apenas em dividendos pode ser uma armadilha para o iniciante?
Sejamos francos: é difícil encontrar um investidor iniciante que não brilhe os olhos ao ver o primeiro "pingado" na conta. Por menor que seja o valor, os dividendos alimentam a esperança de, algum dia, vivermos exclusivamente de renda passiva. É o combustível psicológico que nos mantém no jogo.
No entanto, se você ainda está na fase de acumulação de capital — especialmente se for jovem — se apegar demais aos dividendos pode atrasar sua liberdade financeira.
A Matemática da Riqueza: 1% de muito vs. 10% de pouco
A renda é sempre proporcional ao seu patrimônio. De forma bem simples: 1% de "muito" é infinitamente melhor do que 10% de "pouco".
Muitos investidores iniciantes cometem o erro de buscar o maior Dividend Yield (DY) disponível, esquecendo-se de olhar para a saúde e o potencial de crescimento da empresa. Não me entenda mal: dividendos são fantásticos. Eles trazem credibilidade, provam que a empresa gera caixa e ajudam a acelerar o efeito dos juros compostos quando são reinvestidos.
Mas, para quem busca o longo prazo, o verdadeiro segredo está no crescimento patrimonial. Empresas que entregam resultados consistentes e crescem ao longo do tempo multiplicam seu patrimônio de duas formas: na valorização das cotas e no aumento gradual do valor pago em proventos.
O Exemplo Real: Itaú Unibanco (ITUB3)
Para ilustrar, vamos voltar no tempo. Imagine que você comprou ações ordinárias do Itaú (ITUB3) em 2010.
- O Cenário: Naquela época, o Dividend Yield do Itaú era de cerca de 2,75%. Para muitos "caçadores de dividendos", era um valor nada atrativo.
- O Preço: A cotação nominal era de R$ 31,00, mas ajustando pelos desdobramentos (quando a empresa divide as ações para torná-las mais baratas), seu custo de aquisição seria de aproximadamente R$ 13,00.
O que aconteceu depois? Quem ignorou o DY baixo de 2010 e focou na qualidade do banco viu a mágica acontecer. Como o Itaú lucrou consistentemente, a cotação subiu e os dividendos acompanharam. Se você tivesse comprado 100 reais em ações ITUB3 em 2010, teria recebido mais de R$ 400,00 apenas em dividendos até o final de 2025.
Ou seja: em 15 anos, você recebeu em proventos mais de 3 vezes o valor total que investiu inicialmente. Isso é o que chamamos de Yield on Cost (o rendimento sobre o custo original).
Glossário Rápido para o Investidor
- Dividend Yield (DY): É o indicador que mede quanto uma empresa pagou em dividendos nos últimos 12 meses em relação ao preço atual da ação.
- Exemplo ITUB3 em 2010: (0,85 / 31,00)*100% = 2,74%
- Desdobramento (ou Split): É quando uma empresa aumenta o número de ações sem alterar o valor total investido. Se você tem 1 ação de R$ 100 e ocorre um desdobramento de 1 para 2, você passa a ter 2 ações de R$ 50. Isso serve para dar mais liquidez ao papel no mercado.
Conclusão
Não escolha uma ação apenas pelo dividendo de hoje. Escolha empresas que tenham capacidade de lucrar mais amanhã. No longo prazo, a valorização do patrimônio e o crescimento dos dividendos caminham de mãos dadas.